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宝信软件 合资设破武钢大数据产业园,idc业务走向

时间:2019-01-11 12:14

事件:宝信软件于2019年1月9日发布合资设破武钢大数据产业园布告,公司拟与武钢集团、上海宝地资产、武汉青山国资奇特设破武钢大数据产业园有限公司,注册资本为20亿元,其中武钢集团持股40%,宝地资产持股30%,宝信软件持股20%,青山国资持股10%。盘算19/21/23年辨别新建2000/6000/10000个机柜,总计1.8万个机柜,首期各股东按股比共计出资3亿元,用于一期2000个机柜的建设。此次IDC打算基于武汉市海量的产业数据汇聚须要,打造华中区域单体范围最大的数据中心。

    点评:出资独特设立武钢大数据产业园有限公司是公司IDC业务走出上海、迈向全国的第一步,打开IDC业务原有约3万机柜的天花板,为公司供应持续增长能源。维持19/20年盈利预测,持续看好公司整体业务增长预期。

    公司大力发展IDC业务,从上海迈向全国。宝信软件从2014年开始,切入IDC业务,截至2018年底,上海罗泾宝之云可用机柜数达1.85万个,同时,宝之云四期8800个高功率机柜将陆续上线。此次公司跟武钢等企业在武汉合资建设大数据工业园,打造华中区域单体范畴最大的数据中央,凸显公司IDC业务从上海迈向全国的信念。公司未来多少年将持续发展IDC业务,后续公司有可能在其余城市新建数据中心,且上海罗泾宝之云仍有扩容空间。预计18年IDC业务的利润贡献占比濒临40%,成为驱动公司利润增添的主力之一。

    钢铁行业合并及信息化、自动化改造催生订单。1)工信部2016年10月宣布的《钢铁产业调解进级计划(2016―2020年)》严禁新增钢铁产能,宝武合并后产能约7000万吨,宝武集团规划到2021年实现1亿吨的钢铁产能,需连续进行工业并购。新并入宝武团体的钢铁企业将为宝信软件带来新的软件订单。2)钢铁企业2017-2018两年持续高盈利,积累了大量现金,由于新增钢铁产能受限,现金支出主要用于派息、设备主动化改革跟企业信息化升级,宝信软件作为行业龙头,将持续获得内外部订单,支撑公司软件业务快速发展。

    维持“买入”评级。受到钢铁行业景气度持续下滑影响,下修2018年利润预测5%,保持2019-2020年盈利猜测不变。猜想公司18/19/20净利润6.33/8.91/12.15亿元,对应EPS为0.72/1.02/1.38元,18/19/20年公司PE为32/22/17,考虑到此次新增IDC名目以及后续其余城市的IDC规划,给公司带来新的增加,坚持“买入”评级。

    危险提示:钢铁行业景心怀持续下滑牵连信息化订单增速。